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杜安環(huán)保
【中國環(huán)保在線 市場行情】受內(nèi)外因素影響，7月12日大盤指數(shù)以下跌1.76%收盤，為不少投資股市的網(wǎng)友奏響一曲《涼涼》。作為“新經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)”的環(huán)保板塊當(dāng)天表現(xiàn)又如何呢？按照一位投資環(huán)保產(chǎn)業(yè)的朋友所說：請把《涼涼》循環(huán)播放N遍。
7月12日上證指數(shù)
7月12日中證環(huán)保指數(shù)下跌2.04%，上證環(huán)保指數(shù)下跌2.38%。截止15：00收盤，神霧環(huán)保下跌9.61%，中環(huán)環(huán)保下跌4.75%，科林環(huán)保下跌4.54%，富春環(huán)保下跌4.36%，菲達(dá)環(huán)保下跌4.33%……環(huán)保個股均出現(xiàn)不同程度的下跌，可謂“萬里江山一片綠。”
7月12日上證環(huán)保指數(shù)
7月12日中證環(huán)保指數(shù)
實際上進入2018年以來，環(huán)保就表現(xiàn)一般。數(shù)據(jù)顯示，從1月~6月環(huán)保板塊下跌幅度高達(dá)27%，在所有一級行業(yè)中排行第3，可惜是倒數(shù)的第3。而同期滬深300指數(shù)下滑12.9%，也就是環(huán)保板塊跑輸了將近14%。
據(jù)老崔分析，環(huán)保板塊近段時期表現(xiàn)不佳，除了國內(nèi)外因素之外，還是起自身的原因?qū)е?，即個股業(yè)績不達(dá)預(yù)期、融資成本提升、債務(wù)違約事件頻發(fā)等，這才釀成環(huán)保板塊持續(xù)回調(diào)的現(xiàn)狀。
一直以來，環(huán)保的成長模式為“大訂單——再融資”，融資緩解的窘迫使得市場充斥悲觀情緒；如果未來2~3年內(nèi)，環(huán)保板塊的信用繼續(xù)收縮，悲觀情緒持續(xù)蔓延，市場下調(diào)環(huán)保公司的盈利預(yù)測，將終導(dǎo)致投資者規(guī)避環(huán)保，使環(huán)保長期處于低迷狀態(tài)。
不過老崔對于環(huán)保板塊的中長期發(fā)展表示看好。今年以來，生態(tài)文明入憲、生態(tài)環(huán)境部組建，使生態(tài)環(huán)境保護的頂層機制得到進一步完善和強化；環(huán)保大會從國家層面對環(huán)保工作提供了政治靠山。
從近期來看，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新和完善促進綠色發(fā)展價格機制的意見》 ；國務(wù)院印發(fā)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》提出了打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)的時間表和路線圖等一系列政策利好。而環(huán)保產(chǎn)業(yè)本身就屬于政策扶持性產(chǎn)業(yè)。
站在市場角度，經(jīng)過上半年的充分調(diào)整，環(huán)保板塊的整體估值已經(jīng)處于10年來的歷史地位，繼續(xù)下調(diào)的空間有限，具備一定的安全邊際。而且立足于生態(tài)文明建設(shè)的大趨勢，環(huán)保行業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，只要國家政策繼續(xù)加碼，基本面不發(fā)生大的變化，量變積累到一定程度達(dá)成質(zhì)變，勢必大大提升環(huán)保行業(yè)的投資價值。
在后市策略上，短期內(nèi)建議關(guān)注環(huán)境監(jiān)測、危廢處理處置、環(huán)衛(wèi)清潔等政策驅(qū)動力明顯且具備高景氣度行業(yè)的細(xì)分；長期建議關(guān)注碧水源、東方園林等PPP+海綿城市推動下水流域以及黑臭水體治理相關(guān)標(biāo)的。
投資有風(fēng)險，在看好環(huán)保板塊未來發(fā)展的同時，也應(yīng)當(dāng)注意項目落地緩慢、行業(yè)競爭導(dǎo)致的毛利率下降、政策落實不達(dá)預(yù)期等風(fēng)險。
