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曾經(jīng)高調(diào)進軍環(huán)保領(lǐng)域的康佳集團如今正在出清環(huán)保資產(chǎn)。
6月2日下午，深康佳A發(fā)布公告表示，為優(yōu)化資產(chǎn)配置，康佳集團股份有限公司(下稱“康佳集團”)將根據(jù)市場情況和經(jīng)營需要，通過集中競價交易方式和大宗交易方式依法適時出售不超過武漢天源總股本3%的股份，實施期限為2025年內(nèi)。事實上，這已經(jīng)不是康佳集團第一次減持武漢天源股份了。早在去年9月18日，武漢天源(當(dāng)時還叫“天源環(huán)保”)就公告稱，股東康佳集團擬通過公開征集轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓公司3000萬股股份，占剔除回購專用賬戶后總股本的5.07%。
從曾經(jīng)的高舉環(huán)保大旗，到如今環(huán)保資產(chǎn)所剩無幾，“高進低出”的康佳集團可謂環(huán)保產(chǎn)業(yè)風(fēng)云變幻的一個縮影。那些像康佳一樣的“環(huán)保跨界者”們，如今又都怎么樣了？
1 3年之內(nèi)3次減持，盤活公司存量資產(chǎn)
武漢天源，創(chuàng)立于2009年，成立初期主要從事垃圾填埋場滲濾液治理業(yè)務(wù)，是國內(nèi)早期專業(yè)從事高難度污廢水處理的企業(yè)之一。公司2014年在新三板掛牌，2021年12月30日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。有趣的是，今年3月17日，這家公司剛剛把名稱由“天源環(huán)保”變更為了“武漢天源”，原因是為了進一步滿足因公司主營業(yè)務(wù)變化帶來的經(jīng)營發(fā)展需要，配合公司的戰(zhàn)略規(guī)劃實施，體現(xiàn)公司“環(huán)保+能源”雙主業(yè)發(fā)展的實際情況。
從業(yè)績數(shù)據(jù)也能看得出來，2024年，武漢天源營業(yè)收入19.85億元，同比增長1.96%。其中水環(huán)境治理板塊雖然貢獻了營業(yè)收入的40.24%，同比卻下降了38.21%。
回到股東層面，早在2017年12月，康佳集團便以1.82億元認(rèn)購了當(dāng)時還是新三板掛牌企業(yè)天源環(huán)保2600萬股的定增計劃，持股比例達(dá)15.22%，成為公司的重要戰(zhàn)略股東。不過，從2023年開始，隨著業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，康佳集團開始大規(guī)模出手包括武漢天源在內(nèi)的環(huán)保資產(chǎn)。
2023年1月，康佳集團曾宣布計劃擇機出售不超過武漢天源總股本6%的股份，出售期限在2023年上半年內(nèi)，但最終期滿未實現(xiàn)減持。2024年9月，康佳集團再次披露計劃減持武漢天源，擬通過公開征集轉(zhuǎn)讓的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的公司3000萬股股份，占剔除公司回購專用賬戶中的股份數(shù)量后總股本的5.07%，目前仍在公開征集受讓方階段，減持尚未完成。今年6月，康佳集團再次減持武漢天源股份?？导鸭瘓F表示，這將有利于盤活公司存量資產(chǎn)，提高公司的資產(chǎn)流動性和使用效率。
從2023年到2025年，3年時間內(nèi)，康佳集團已經(jīng)是3次減持武漢天源的股份了。而對于公司持有的武漢天源剩余股份，康佳集團將根據(jù)市場情況和經(jīng)營需要，履行相應(yīng)的審批程序后確定是否繼續(xù)出售。
2 大面積拋售環(huán)保資產(chǎn)，累計出售30余家環(huán)保企業(yè)控制權(quán)
康佳集團，成立于1980年，是中國改革開放后誕生的第一家中外合資電子企業(yè)。1998年，康佳電視機市場占有率首次實現(xiàn)第一，在長達(dá)十年左右的時間里，牢牢占據(jù)中國彩電行業(yè)龍頭的位置，一時風(fēng)光無兩。不過，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代來臨，網(wǎng)絡(luò)視頻、互聯(lián)網(wǎng)電視和傳統(tǒng)的彩電企業(yè)競爭日趨激烈，傳統(tǒng)彩電行業(yè)陷入發(fā)展低谷?？导讯嗄晟钕萏潛p泥潭，開始轉(zhuǎn)型多元化產(chǎn)業(yè)布局。
2018年5月21日，康佳舉辦38周年慶典及轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略發(fā)布會，宣布新成立半導(dǎo)體科技事業(yè)部和環(huán)?？萍际聵I(yè)部，正式進軍半導(dǎo)體和環(huán)保產(chǎn)業(yè)。時任總裁周彬表示，希望康佳用3到5年的時間，打造出國內(nèi)一流的環(huán)保運營品牌，實現(xiàn)180億元到260億元的年營收目標(biāo)。2019年，康佳的環(huán)保業(yè)務(wù)營收規(guī)模及增速達(dá)到頂點，實現(xiàn)營業(yè)收入70.79億元，占比總業(yè)績的12.84%。公司水務(wù)治理業(yè)務(wù)中標(biāo)環(huán)保工程項目14個，中標(biāo)合同金額超過百億元。有媒體評論，“康佳集團跨界生態(tài)環(huán)保板塊實現(xiàn)平穩(wěn)落地”。
遺憾的是，2019年之后，康佳的環(huán)保業(yè)績開始走入下坡路，增速更是掉頭急轉(zhuǎn)直下，一路為負(fù)。環(huán)保業(yè)務(wù)為其貢獻的營收比重也在逐年減少，沒幾年就“失寵”了。2021年，康佳開始大面積拋售環(huán)保資產(chǎn)，累計出售30余家環(huán)保企業(yè)控制權(quán)。到了2023年，康佳的環(huán)保與新材料業(yè)務(wù)板塊的收入已同比下降26.01%至11.46億元，營收占比也降至6.42%。
康佳集團2023年年報顯示，公司業(yè)務(wù)調(diào)整，優(yōu)化非核心業(yè)務(wù)，逐步退出工貿(mào)和環(huán)保業(yè)務(wù)，將資源聚焦到消費電子和半導(dǎo)體兩大主業(yè)，環(huán)保業(yè)務(wù)就這樣被徹底“優(yōu)化”了。至2024年度，財務(wù)報告顯示，深康佳A的經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，全年營業(yè)收入111.15億元，同比2023年驟降37.73%；歸母凈利潤也虧損32.96億元，同比擴大52.31%；扣非后凈虧損32.06億元，虧損幅度進一步加深。
更值得關(guān)注的是，公司歸母凈利潤已連續(xù)三年虧損，而扣非凈利潤更是長達(dá)14年未能扭虧，累計虧損額逼近200億元大關(guān)。
3 從“買買買”到“賣賣賣”，多家企業(yè)扎堆出讓環(huán)保資產(chǎn)
康佳集團的案例，其實并非個案。
去年以來，已經(jīng)有不少企業(yè)扎堆出讓環(huán)保資產(chǎn)，形成了一波風(fēng)潮。
比如，2024年3月底，北京控股環(huán)境集團公開掛牌轉(zhuǎn)讓間接全資附屬公司北控環(huán)保集團有限公司持有的北京北控生態(tài)建設(shè)集團有限公司51%股權(quán)，掛牌價5282.34萬元。這筆交易，由于遲遲征集不到意向受讓方，多次分階段降低轉(zhuǎn)讓底價后，最終在6月7日以4148.811萬元的價格成交。相比最初報價，最終成交價下跌了超過20%。
5月底，啟迪環(huán)境通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌征集所持有間接控股子公司咸陽逸清生物科技有限公司100%股權(quán)報價。據(jù)了解，咸陽逸清生物科技有限公司擁有咸陽市城區(qū)餐廚廢棄物資源化利用和無害化處理項目特許經(jīng)營權(quán)，項目處理量為100噸/日，特許經(jīng)營期限為25年。
到了6月初，高能環(huán)境全資子公司——西藏蘊能環(huán)境技術(shù)有限公司又以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將持有的玉禾田環(huán)境發(fā)展集團股份有限公司5.9961%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了自然人楊明煥先生，股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易對價為2.55634400億元，交易方式為現(xiàn)金支付。
6月中旬，僑銀股份將持有的廣州銀利環(huán)境服務(wù)有限公司49%股權(quán)以人民幣1.078億元的價格轉(zhuǎn)讓給中國水務(wù)投資集團有限公司，同時額外讓渡2%表決權(quán)。
據(jù)全國工商聯(lián)環(huán)境商會不完全統(tǒng)計，2024上半年發(fā)生環(huán)保資產(chǎn)收并購案27起，交易額超67億。今年最新的一則案例是，2月12日晚間，圣元環(huán)保發(fā)布公告稱，公司擬與福建中閩水務(wù)投資集團有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，轉(zhuǎn)讓旗下泉州市圣澤環(huán)境工程有限公司及福建圣澤龍海水務(wù)有限公司100%股權(quán)，交易價格為3.82億元。
這么多企業(yè)，為何扎堆出讓環(huán)保資產(chǎn)？他們自己給出的原因，主要就是為了聚焦主業(yè)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或是戰(zhàn)略調(diào)整、資產(chǎn)變現(xiàn)、剝離不良資產(chǎn)等。
例如，圣元環(huán)保就表示，污水處理業(yè)務(wù)在圣元環(huán)保業(yè)務(wù)板塊中規(guī)模相對較小，此次交易有助于剝離污水業(yè)務(wù)，實現(xiàn)管理聚焦。幫助公司夯實鞏固現(xiàn)有的垃圾發(fā)電主業(yè)基本盤，同時集中人力物力財力發(fā)展大健康新產(chǎn)業(yè)。
從“買買買”，到“賣賣賣”，環(huán)保資產(chǎn)流向的變化也反映出整個行業(yè)的“冰火兩重天”，折射出環(huán)保行業(yè)從“高歌猛進”逐步走向“理性謹(jǐn)慎”。正如陽戟公司創(chuàng)始人侯鐵成所說，一些公司過去利用中國資本市場的成長，取得了一定的成績。但是當(dāng)宏觀經(jīng)濟不成長了，他們的邏輯就失效了，同時還成了包袱。
未來，只有尊重市場，敬畏市場，堅持長期主義、價值主義，才是公司實現(xiàn)長久發(fā)展的基石。
原標(biāo)題：又一家企業(yè)，宣布減持環(huán)保資產(chǎn)！
